レイ・ダリオ氏の【30分で判る経済の仕組み】をわかりやすく解説します　その12

なんと今回で解説最終回！

これは長期債務周期で言うとデフレーションの段階です。レバレッジの減少は対応を間違えれば大問題となりますが、正しく対応すると問題解決を引き起こせるのです。債務負担が減少し経済活動が正常に戻るまでには10年以上かかります。したがって失われた10年と呼ばれます。これが結論です。

全文書き起こしサイト様では「デフレーション」と書かれていますが、正しくは「リフレーション」なのでご注意ください。

リフレーションとはデフレを脱却しはじめた状態のことを指します。

またその直後にリフレーションを表しているとは思えない動画の演出になっているので、その点も注意が必要です（リフレーションの説明であれば、バブル経済が崩壊した長期曲線の底部から上がっていく映像にするのが正しいと思うのですが、動画では上昇後の曲線を拡大した部分を起点に描かれています）

finance.logmi.jp

一節の後半はバブルが崩壊して、デフレ状態となりそれを脱却するのに10年はかかるというお話です。

日本では「失われた30年」とも言われたりしていますね。今の日本の状態がどこにいるかは後からしかわからないのです。

もちろん経済の仕組みはここで見るように簡単ではありません。でも短期の債務周期を長期の債務周期に重ねて、それを生産性成長カーブに重ねてみると、これまでの体験の意味がわかるようになります。現状が理解でき将来も予想できるのです。

「経済のからくりは簡単なもの」って最初に言っとったやないかい！という突っ込みはおいておいて、短期と長期の債務周期、生産性成長カーブを重ねて今の経済がどのようになっているかを理解することで、今後の経済の動向も予想できるというお話でした。

まとめてみますと3つの重要な要素が存在します。次のことを忘れないでください。

第1に、所得より早く債務を増加させない。でないと債務負担が耐えきれなくなります。

第2に、所得を生産性より早く増加させない。そうなると競争力が弱くなります。

第3に、生産性を向上させる努力を惜しんではいけない。これは長期的に一番大切な要素なのです。

この動画の内容で重要な部分をまとめてくれていますが、個人的には「いや、そこなの！？」みたいな印象です。（説明の尺とあっていないように思っています）

第1の内容については「所得より多くの借金をしないこと」で、個人的には「バブルが来ても浮かれないこと」が大切かなと考えています。

第2については

・自身の生産力を見極めて、妥当な所得を考慮すること（生産性が実力値だとすると、融資によって一時的に多くの所得を得られるが、その山を高くすると後々の谷も深くなる）

と解釈していますが、第1の内容と被っているので正しく解釈できていないかもしれません。

第3の内容が重要なことに異論はないのですが、動画中であまり触れられていなかったこともあり、個人的にはこれら3点を動画中の重要事項としてまとめる部分に違和感を覚えています。

動画の解説はここまでですが、個人的に重要に思える事柄をまとめてみます！

■この動画が伝えている重要な事柄

・経済は「生産力の成長」「債務の短期的な周期」「債務の長期的な周期」3つの要素の組み合わせで成り立っている

・「生産性の成長」は知見や技術が成長すると緩やかに増加する

・「債務の短期的な周期」は融資と返済によって波が作られる

・「債務の長期的な周期」は人の「最近起きたことに影響されやすい」という思い込みによって過熱と崩壊を繰り返す